100万円から100億円を築いた伝説の投資家・井村俊哉氏と、ゴールドマン出身の竹入敬蔵氏が新ファンドを設立。アルファハンティング戦略と運用チームの実力、投資判断のポイントを徹底解説。2025年1月始動。
こんにちは、バンコクで修業中(@lukehide)です。
「投資の世界に新たな革命が起ころうとしている」
井村ファンドの誕生は、日本の投資信託業界に大きな一石を投じることになるでしょう。
なぜなら、このファンドには従来の投資信託には見られない、極めてユニークな特徴があるからです。
なぜなら、このファンドには従来の投資信託には見られない、極めてユニークな特徴があるからです。
お笑い芸人から投資の天才へと転身を遂げ、たった100万円から始めて一時100億円まで資産を築き上げた伝説の個人投資家・井村俊哉氏。そして、東大株式投資クラブ出身でゴールドマン・サックス証券のアナリスト経験を持つエリート投資家・竹入敬蔵氏。
この異色の二人が手を組み、ついに待望の公募投資信託を立ち上げます。
この異色の二人が手を組み、ついに待望の公募投資信託を立ち上げます。
「日本の個人投資家に、本物の投資機会を提供したい」
井村氏のこの言葉には、単なるリターンの追求を超えた、日本の投資文化を変革しようとする強い意志が感じられます。
住石ホールディングスやサイボウズなど、井村氏の投資判断は市場で高い評価を受けてきました。しかし今回は、個人投資家としての手腕に加え、機関投資家としての新たな挑戦となります。
住石ホールディングスやサイボウズなど、井村氏の投資判断は市場で高い評価を受けてきました。しかし今回は、個人投資家としての手腕に加え、機関投資家としての新たな挑戦となります。
では、このファンドは本当に投資する価値があるのでしょうか？
運用チームの実力
このファンドの最大の強みは、異なるバックグラウンドを持つ2人の投資のプロフェッショナルによる相乗効果です。
井村俊哉氏（40歳）- 実践派の投資家
- お笑い芸人から投資家への異色の経歴
- 2011年に100万円から投資を開始
- 2017年に運用益1億円を達成
- 2023年には80億円まで資産を拡大
- 2024年7月には一時100億円を突破
- 住石HD（1,000円→4,000円）、サイボウズ（500円→2,000円）など、投資銘柄の株価が軒並み上昇
- SNSでの積極的な情報発信による強力な情報収集力
- 経営者との直接対話を重視した投資スタイル
竹入敬蔵氏（38歳）- 理論派アナリスト
- 東京大学投資サークル「Agents」出身
- ゴールドマン・サックス証券で小型株アナリストを経験
- 著名投資家の片山晃氏のヘッジファンドでの実務経験
- 財務分析・企業価値評価の専門家
- 独自の企業価値算出モデルを開発
- 企業の本質価値と市場価値の乖離を分析する手法に定評
- アカデミックな視点からの投資アプローチ
相乗効果が生む強み
- 実践と理論の融合による総合的な投資判断
- 井村氏の情報収集力と竹入氏の分析力の組み合わせ
- 企業との対話における相互補完的なアプローチ
- リスク管理における多面的な視点の確保
ファンドの基本設計
募集概要
ファンド基本情報
| ファンド名 | fundnote日本株Kaihouファンド |
|---|---|
| 運用会社 | Fundnote投信投資顧問 |
| 運用助言 | Kaihou（井村俊哉氏＆竹入敬蔵氏） |
| 商品分類 | 追加型／国内／株式 |
| 設定日 | 2025年1月27日 |
募集条件
| 募集期間 | 2025年1月10日～24日 |
|---|---|
| 最低投資額 | 100万円以上1円単位 |
| 募集上限 | 100億円 |
| 解約制限 | なし（毎営業日換金可能） |
| 信託期間 | 無期限 |
手数料構造
購入時手数料
- 購入価額に対して：3.3%（税込）
- 販売会社により異なる場合あり
運用管理費用（信託報酬）
年率1.87%（税込）の内訳
- 運用会社：0.90%
- 販売会社：0.90%
- 信託銀行：0.07%
成功報酬
- 基準：年率6%を超えた収益部分
- 料率：超過収益の22%
- 計算期間：毎年1月27日～翌年1月26日
- ハイウォーターマーク方式採用
運用方針
投資対象
- 国内上場株式（全市場）
- 株式組入比率：原則として高位（80%以上）
- 組入銘柄数：約20銘柄程度
投資スタイル
- 集中投資型
- アクティブ運用
- バリュー投資とグロース投資の併用
- 中長期保有重
投資戦略の特徴
このファンドの最大の特徴は「アルファハンティング」と呼ばれる独自の投資手法です。市場が気づいていない企業価値と株価の乖離（アルファ）を発見し、投資リターンを追求します。
投資プロセス
1. 徹底的な企業分析
- 全上場企業の開示資料を網羅的に分析
- 決算説明会や経営計画の精査
- 経営者との直接対話重視
- 業界動向の継続的モニタリング
2. 独自のスコアリングモデル
- 財務指標による定量評価
- 経営者の質や事業戦略の定性評価
- 株主還元方針の評価
- 将来の成長性評価
3. 集中投資戦略
- 約20銘柄への厳選投資
- 投資比率は1銘柄あたり3-8%程度
- 中長期保有を基本方針
- 株価水準に応じた機動的なリバランス
4. エンゲージメント活動
- 企業価値向上に向けた建設的な対話
- 経営戦略への提言
- 株主還元策の提案
- コーポレートガバナンスの改善要請
投資判断のポイント
プラス要因
1. 運用チームの優位性
- 井村氏の卓越した銘柄選定能力と実績
- 竹入氏の理論的分析力とアカデミックな知見
- 相互補完的な関係性による総合的判断力
- 強力な情報収集ネットワーク
2. 明確な投資哲学
- アルファ獲得への一貫した投資方針
- 徹底的な企業分析と独自の評価モデル
- 企業価値向上への積極的な関与
- 中長期的な価値創造への注力
3. 市場環境との適合性
- コーポレートガバナンス改革の追い風
- 日本株市場の構造的な割安感
- アクティビスト投資家への理解向上
- 株主還元強化の流れ
リスク要因
1. 運用上のリスク
- 集中投資による高いボラティリティ
- 新NISA対象外による投資家層の制限
- 比較的高額な手数料体系
- 市場急変時の流動性リスク
2. 運営面での課題
- 運用実績のない新設ファンド
- 機関投資家としての経験不足
- 高額な最低投資額（100万円）
- 運用資産残高の制約（100億円）
投資判断基準
適合する投資家像
- 高いリスク許容度を持つ投資家
- 中長期的な投資視点を持つ投資家
- 手数料負担を許容できる投資家
- 分散投資の一環として組み入れ可能な投資家
- アクティブ運用のリスクを理解している投資家
投資金額の目安
- 投資可能資産の5-10%を上限
- 最低投資額（100万円）に余裕をもった資金計画
- 追加投資の余地を残した資金配分
- 長期投資を前提とした資金設定
最終結論
投資判断：条件付き「買い」推奨
1. 運用チームの卓越した能力
- 井村氏の実践的な投資手腕と実績
- 竹入氏の理論的分析力と専門知識
- 相互補完的な運用体制
- 強力な情報収集・分析能力
2. 明確な投資プロセス
- 独自のスコアリングモデルによる銘柄選定
- 徹底した企業分析と評価
- 経営者との積極的な対話
- 投資判断の透明性
3. 市場環境との適合性
- コーポレートガバナンス改革の追い風
- 日本株市場の構造的な割安感
- アクティビスト投資への理解向上
- 株主還元強化の流れ
投資における留意点
リスク管理の重要性
- 集中投資によるリスクの認識
- 分散投資の一環としての位置づけ
- 投資期間は3年以上を推奨
- 市場変動への耐性確保
投資金額の設定
- 投資可能資産の5-10%を目安
- 最低投資額（100万円）の確保
- 追加投資の余地を考慮
- 長期投資を前提とした資金計画
まとめ
井村ファンドは、従来の投資信託にない特徴と可能性を秘めています。特に、実践と理論を組み合わせた独自の運用アプローチは、日本株市場において新たな投資機会を創出する可能性があります。
ただし、集中投資による高いリスクや、比較的高額な手数料体系など、考慮すべき要素も存在します。投資家一人一人が自身の投資目的やリスク許容度を慎重に検討し、適切な判断を下すことが重要です。
長期的な視点で見れば、このファンドは日本の投資信託業界に新しい価値を創造する可能性を秘めており、分散投資の一環として検討する価値は十分にあると考えられます。
ただし、集中投資による高いリスクや、比較的高額な手数料体系など、考慮すべき要素も存在します。投資家一人一人が自身の投資目的やリスク許容度を慎重に検討し、適切な判断を下すことが重要です。
長期的な視点で見れば、このファンドは日本の投資信託業界に新しい価値を創造する可能性を秘めており、分散投資の一環として検討する価値は十分にあると考えられます。
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