この記事では、投資信託を支える3つの主要な会社（販売会社、運用会社、受託会社）の役割と、それぞれにかかるコストについて詳しく解説します。
さらに、投資信託を選ぶ際の具体的なアドバイスや注意点も紹介します。これらの情報は、あなたが投資信託を選択する際の重要な指針となるでしょう。投資信託の世界をより深く理解し、賢明な投資判断を行うための知識を身につけていきましょう。
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配当利回 (％) |
投資金額 (万円) |
年間配当 (円) |
株価 (円) |
| JFE (テ) | 7.3% | 2,055万円 | 140 | 1,917 |
| レーサム(テ) | 6.3% | 2,369万円 | 190 | 3,000 |
| マリモリート(テ) | 5.9% | 2,470万円 | 3,713 | 122,300 |
| ミラース(テ) | 5.9% | 2,540万円 | 30 | 508 |
| 日本たばこ(テ) | 4.7% | 3,200万円 | 194 | 4,122 |
| 本田技研工業 | 4.8% | 3,247万円 | 68 | 1,472 |
| 武田薬品 | 4.5% | 3,280万円 | 196 | 4,271 |
| NEW 双日(2768) | 4.6% | 3,368万円 | 150 | 3,368 |
| アステラス | 4.4% | 3,402万円 | 80 | 1,814 |
| ソフトバンク | 4.3% | 3,481万円 | 86 | 1,996 |
| INPEX | 4.2% | 3,750万円 | 60 | 2,150 |
| 三菱HC |
3.9% | 3,930万円 | 40 | 1,047 |
| 日本郵政 | 3.5% | 4,205万円 | 50 | 1,401 |
| NEW ニコン | 3.5% | 4,229万円 | 55 | 1,549 |
| NTT | 3.5% | 4,300万円 | 5.2 | 149 |
| 三井住友FG | 3.6% | 4,450万円 | 330 | 9,664 |
| キヤノン | 3.0% | 5,070万円 | 150 | 5,070 |
| 野村証券 | 2.9% | 5,230万円 | 23 | 801 |
| ENEOS | 2.9% | 5,500万円 | 22 | 802 |
| トヨタ | 3.0% | 6,861万円 | 240 | 2,745 |
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投資信託を支える3つの会社
投資信託は以下の3社によって成り立っています：
- 販売会社（証券会社、銀行など）
- 運用会社（投資信託委託会社）
- 受託会社（信託銀行）
1. 販売会社の役割
販売会社は投資家と投資信託をつなぐ「窓口」としての役割を果たします。主な業務は：
- 投資信託の販売
- 換金の受付
- 分配金・償還金の支払い
- 投資家からの相談対応
例えば、野村證券や大和証券、SBI証券などの証券会社や、三菱UFJ銀行、三井住友銀行などの銀行が販売会社として機能しています。
2. 運用会社の役割
運用会社は投資信託の中核を担う存在です。主な業務は：
- 投資信託の設定（作成）
- 投資戦略の立案
- 資金の運用指図
- 運用報告書の作成
運用会社は通常「〇〇アセットマネジメント」という名称を使用しています。例えば、「三菱UFJアセットマネジメント」や「野村アセットマネジメント」、「ブラックロック・ジャパン」などが有名です。
3. 受託会社の役割
受託会社は主に信託銀行が担当し、投資信託の「金庫番」としての役割を果たします。主な業務は：
- 信託財産の保管・管理
- 運用会社の指図に基づく売買執行
- 基準価額の計算
三菱UFJ信託銀行、みずほ信託銀行、三井住友信託銀行などが主な受託会社として知られています。
投資信託のコスト構造
投資信託にはさまざまな費用がかかります。これらのコストは大きく分けて、購入時、保有期間中、換金時に発生します。以下の表で主なコストをまとめ、その後で詳細を説明します。
| 費用の種類 | 支払いタイミング | 支払い方法 | 主な受取先 | 概要 |
|---|---|---|---|---|
| 購入時手数料 | 購入時 | 直接支払い | 販売会社 | 購入金額の0%～3%程度 |
| 運用管理費用（信託報酬） | 保有期間中 | 間接的（信託財産から） | 運用会社、販売会社、受託会社 | 年率0.5%～2%程度 |
| 信託財産留保額 | 換金時 | 直接支払い | 信託財産に組み入れ | 基準価額の0.1%～0.3%程度 |
| 監査費用 | 保有期間中 | 間接的（信託財産から） | 監査法人 | 比較的少額 |
| 売買委託手数料 | 売買時 | 間接的（信託財産から） | 証券会社 | 運用の結果により変動 |
1. 購入時手数料
- 投資信託を購入する際に一度だけ支払う手数料です。
- ノーロードファンドの場合、この手数料はかかりません。
- 販売会社のサービスに対する対価として徴収されます。
2. 運用管理費用（信託報酬）
- 投資信託の中で最もコストが高く、重要な費用です。
- 保有期間中、毎日信託財産から差し引かれます。
- 運用会社、販売会社、受託会社の3社で分配されます。
- 基準価額に反映されるため、投資家が直接支払う必要はありません。
3. 信託財産留保額
- すべての投資信託で徴収されるわけではありません。
- 換金する投資家と継続保有する投資家との公平性を保つ目的があります。
- 信託財産に組み入れられ、実質的に継続保有者に還元されます。
4. その他の費用
- 監査費用：投資信託の監査にかかる費用です。
- 売買委託手数料：投資信託が株式などを売買する際に発生する費用です。
- 有価証券取引税：海外の株式などを売買する際にかかる税金です。
コスト削減のためのポイント
- ノーロードファンドを選ぶ：購入時手数料がかからないファンドを選択する
- インデックスファンドを検討する：運用管理費用が比較的低いファンドが多い
- ETF（上場投資信託）も視野に入れる：一般的に運用管理費用が低い
- 長期投資を心がける：頻繁な売買で手数料がかさむのを避ける
- コスト比較サイトを活用する：同じ投資対象でもコストが異なる場合がある
投資信託を選ぶ際は、これらのコスト構造を十分に理解し、目論見書や総経費率を確認することが重要です。また、コストだけでなく、運用方針や過去の実績なども総合的に判断して選択することをおすすめします。
直販と代行販売の違い
投資信託には、運用会社が直接販売する「直販」と、別の販売会社を通じて販売する「代行販売」があります。
直販の特徴
- 運用会社が販売会社を兼ねる
- 購入時手数料が無料または低額の場合が多い
- 商品ラインナップが限定的
例えば、セゾン投信の「セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド」は直販で購入可能な人気ファンドです。
代行販売の特徴
- 販売会社と運用会社が別々の主体
- 購入時手数料がかかることが多い
- 多様な運用会社の商品を取り扱う
例えば、野村證券で購入できる「ニッセイ外国株式インデックスファンド」は、ニッセイアセットマネジメントが運用し、野村證券が販売する代行販売の例です。
投資信託を選ぶ際のアドバイス
投資信託を選ぶ際は、以下の点を考慮することをおすすめします：
1. 投資目的を明確にする
自分の投資目的（老後の資金作り、子供の教育資金、短期的な資産運用など）を明確にしましょう。目的によって、適切なファンドの特徴や運用期間が変わってきます。
2. リスク許容度を把握する
自分のリスク許容度を正しく理解し、それに合ったファンドを選びましょう：
- 低リスク志向：国内債券ファンドや短期金融資産ファンド
- 中リスク志向：バランスファンドや先進国株式ファンド
- 高リスク志向：新興国株式ファンドや特定のセクターに特化したファンド
3. 運用スタイルを選択する
パッシブ運用（インデックス運用）とアクティブ運用の特徴を理解し、自分に合ったスタイルを選びましょう：
- パッシブ運用：市場平均並みの運用成績を目指す。コストが低い。
例：「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）」（三菱UFJアセットマネジメント） - アクティブ運用：市場平均を上回る運用成績を目指す。コストが高い。
例：「ひふみプラス」（レオス・キャピタルワークス）
4. 分散投資を意識する
リスク分散のため、複数の資産クラスやセクターに投資することが重要です：
- 地域分散：「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）」
- 資産分散：「セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド」
5. コストを比較する
同じような投資対象のファンドでも、運用会社や販売会社によってコストが異なります：
- 低コスト：「ニッセイ外国株式インデックスファンド」（信託報酬：年0.165%）
- 高コスト：「グローバル・ロボティクス株式ファンド（1年決算型）」（信託報酬：年1.925%）
6. 運用実績を確認する
過去の運用実績は将来の成果を保証するものではありませんが、参考にはなります：
- 長期的に安定した運用実績：「ひふみプラス」
- ベンチマークに連動した実績：「eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）」
7. 情報開示の透明性を確認する
運用会社がどれだけ詳細な情報を開示しているかも重要です：
- 詳細な月次レポートの提供
- 運用担当者のコメント
- ポートフォリオの構成銘柄の開示
8. 販売会社のサポート体制を確認する
特に初心者の場合、販売会社のサポート体制も重要な選択基準になります：
- 対面での相談が可能か
- オンラインでの情報提供が充実しているか
- セミナーなどの教育機会があるか
まとめ
投資信託は販売会社、運用会社、受託会社の3社が協力して運営される金融商品です。
投資信託を選ぶ際は、自分の投資目的やリスク許容度を明確にし、運用スタイル、分散投資、コスト、運用実績、情報開示の透明性、販売会社のサポート体制などを総合的に判断することが重要です。
また、コスト削減のポイントを意識しながら、長期的な視点で粘り強く運用を続けることが、成功への近道となるでしょう。
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