NTT(9432)の投資価値を徹底解説。14期連続増配と3.45%の高配当利回り、2,000億円規模の自社株買いなど充実した株主還元策を持つ通信インフラの雄。PER11.5倍の割安な株価水準も魅力。
こんにちは、バンコクで修業中(@lukehide)です。
高配当と安定性を求める投資家から圧倒的な支持を集めるNTT。新NISAの人気銘柄ランキングで堂々の1位に輝いた理由は、14期連続増配と3.45%という魅力的な配当利回りにあります。
さらに、時価総額13.6兆円という安定感に加え、積極的な株主還元策で注目を集めています。2024年8月には2,000億円規模の自社株買いを決議し、株主価値の向上にも余念がありません。
実は、NTTの株価は現在PER11.5倍と割安な水準にあり、投資のタイミングとしても注目されています。今回は、投資家から絶大な支持を集めるNTTの投資価値を、配当政策を中心に徹底解説していきましょう。
会社概要
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 社名 | 日本電信電話株式会社 |
| 証券コード | 9432 |
| 本社所在地 | 東京都千代田区 |
| 設立 | 1952年8月 |
| 従業員数 | 2,492人 |
| 時価総額 | 13兆6,550億円 |
| 事業内容 | 通信事業持株会社 |
経営状況と業績分析
2025年3月期業績予想
| 項目 | 金額 | 前年比 |
|---|---|---|
| 売上高 | 13兆4,600億円 | +0.6% |
| 営業利益 | 1兆8,100億円 | -5.9% |
| 経常利益 | 1兆7,200億円 | -13.2% |
| 当期純利益 | 1兆1,000億円 | -14.0% |
業績のポイント
- 売上高は微増を維持
- 利益面では構造改革費用により一時的な減益
- デジタル化投資による中長期的な収益力強化を推進
- 海外事業の拡大により、新たな収益源を確保
株価指標分析
主要指標（2025年1月27日現在）
| 指標 | NTTの数値 | 業界平均 | 評価 |
|---|---|---|---|
| PER(予想) | 11.5倍 | 15.4倍 | 割安 |
| PBR | 1.27倍 | 2.31倍 | 適正 |
| 配当利回り | 3.45% | 3.23% | 優位 |
| ROE | 13.90% | 11.2% | 優位 |
競合他社との詳細比較
| 企業名 | PER | PBR | 配当利回り | 時価総額 |
|---|---|---|---|---|
| NTT | 11.66倍 | 1.29倍 | 3.38% | 13.6兆円 |
| KDDI | 14.39倍 | 1.93倍 | 2.93% | 7.2兆円 |
| ソフトバンク | 18.48倍 | 3.70倍 | 4.37% | 5.8兆円 |
株価指標の詳細評価
PER（株価収益率）分析
- 11.5倍という水準は、業界平均15.4倍を大きく下回る
- 競合他社と比較しても最も低い水準を維持
- 収益に対して株価が割安な状態を示唆
- 今後の株価上昇余地を示唆する指標として注目
PBR（純資産倍率）分析
- 1.27倍という水準は、純資産に対して適正な評価
- 業界平均2.31倍と比較して割安な水準
- 競合他社と比較しても保守的な評価
- 資産価値に対する割安感を示す
ROE（自己資本利益率）評価
- 13.90%という高水準のROEを維持
- 業界平均11.2%を上回る資本効率の高さ
- 株主資本を効率的に活用している証左
- 経営陣の資本効率重視の姿勢を反映
配当利回りの優位性
- 3.45%という高配当利回りを実現
- 業界平均3.23%を上回る水準
- 日本の上場企業平均（約2%）と比較して魅力的
- 安定した配当収入を求める投資家に好適
総合的な株価評価
各指標から見て、NTTの株価は割安な水準にあると判断できます。特にPERとPBRの両面で割安感があり、高いROEと魅力的な配当利回りを考慮すると、投資妙味は十分にあると評価できます。
株主還元政策の総合分析
配当推移と見通し（過去5年間）
| 年度 | 中間配当 | 期末配当 | 年間配当 | 配当性向 | DOE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025年3月期(予) | 2.6円 | 2.6円 | 5.2円 | 33.79% | 4.4% |
| 2024年3月期 | 2.5円 | 2.6円 | 5.1円 | 32.8% | 4.3% |
| 2023年3月期 | 2.4円 | 2.4円 | 4.8円 | 31.5% | 4.1% |
| 2022年3月期 | 2.2円 | 2.2円 | 4.4円 | 30.8% | 3.9% |
| 2021年3月期 | 2.0円 | 2.0円 | 4.0円 | 30.2% | 3.7% |
株主還元の特徴と評価
総合還元性向の分析
| 項目 | 2024年度 | 2023年度 | 2022年度 |
|---|---|---|---|
| 配当金総額 | 2,000億円 | 1,950億円 | 1,800億円 |
| 自社株買い | 2,000億円 | 1,500億円 | 1,000億円 |
| 総還元性向 | 67.8% | 58.5% | 47.2% |
株主還元政策の業界比較
| 企業名 | 配当利回り | 配当性向 | 総還元性向 |
|---|---|---|---|
| NTT | 3.45% | 33.79% | 67.8% |
| KDDI | 2.93% | 40.2% | 75.3% |
| ソフトバンク | 4.37% | 85.6% | 85.6% |
今後の株主還元方針
- 配当性向35%を目標とした増配方針の継続
- 機動的な自己株式取得の実施
- 株主優待制度の維持・拡充
- 中期的なROE向上による株主価値の向上
月10万円の配当収入実現計画
必要投資額の詳細計算
| 項目 | 数値 | 計算式 |
|---|---|---|
| 目標月間配当収入 | 100,000円 | – |
| 年間必要配当収入 | 1,200,000円 | 100,000円×12ヶ月 |
| 1株当たり年間配当 | 5.2円 | 2025年3月期予想 |
| 必要株式数 | 230,769株 | 1,200,000円÷5.2円 |
| 現在株価 | 153円 | 2025年1月27日現在 |
| 必要投資総額 | 35,307,657円 | 230,769株×153円 |
投資プランの詳細提案
10年投資プラン
- 月々の必要投資額：294,230円（35,307,657円÷120ヶ月）
- 配当再投資による複利効果
- 予想配当利回り：3.45%
- 10年後の期待配当収入：約125万円/年
- リスク分散のため、毎月定額購入を推奨
20年投資プラン
- 月々の必要投資額：147,115円（35,307,657円÷240ヶ月）
- 配当再投資による複利効果
- 予想配当利回り：3.45%
- 20年後の期待配当収入：約160万円/年
- より現実的な積立額で目標達成が可能
投資判断のまとめ
投資メリット
- 14期連続増配による安定した配当収入
- 業界平均を上回る3.45%の高配当利回り
- 積極的な自己株取得による株主価値向上
- 充実した株主優待制度
投資リスク
- 2025年3月期の一時的な減益
- 通信業界の競争激化
- 規制環境の変化
総合評価
NTTは安定した事業基盤と充実した株主還元策を持つ優良銘柄です。特に配当金生活を目指す投資家にとって、継続的な増配実績と高い配当利回りは魅力的な要素となっています。中長期的な成長戦略と株主還元の両立により、長期投資の有力候補として評価できます。
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配当利回 (％) |
投資金額 (万円) |
年間配当 (円) |
株価 (円) |
| JFE (テ) | 7.3% | 2,055万円 | 140 | 1,917 |
| マリモリート(テ) | 5.9% | 2,470万円 | 3,713 | 122,300 |
| 日本たばこ(テ) | 4.7% | 3,200万円 | 194 | 4,122 |
| 本田技研工業 | 4.8% | 3,247万円 | 68 | 1,472 |
| 武田薬品 | 4.5% | 3,280万円 | 196 | 4,271 |
| 双日(2768) | 4.6% | 3,368万円 | 150 | 3,368 |
| アステラス | 4.4% | 3,402万円 | 80 | 1,814 |
| NEW SBI HD(8473) | 5.0% | 3,462万円 | 150 | 3450 |
| ソフトバンク | 4.3% | 3,481万円 | 86 | 1,996 |
| INPEX | 4.2% | 3,750万円 | 60 | 2,150 |
| 三菱HC |
3.9% | 3,930万円 | 40 | 1,047 |
| NEW 三菱商事(8058) | 3.7% | 4,135万円 | 100 | 2,746 |
| 日本郵政 | 3.5% | 4,205万円 | 50 | 1,401 |
| NTT | 3.5% | 4,300万円 | 5.2 | 149 |
| 三井住友FG | 3.6% | 4,450万円 | 330 | 9,664 |
| キヤノン | 3.0% | 5,070万円 | 150 | 5,070 |
| 野村証券 | 2.9% | 5,230万円 | 23 | 801 |
| ENEOS | 2.9% | 5,500万円 | 22 | 802 |
| トヨタ | 3.0% | 6,861万円 | 240 | 2,745 |
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